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高位風(fēng)險(xiǎn)聚集 玻璃上行壓力大

2016-03-11 08:35:36 作者: 來源:新浪地產(chǎn) 我要評(píng)論0

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 近期國內(nèi)商品市場(chǎng)價(jià)格普遍暴漲,玻璃期價(jià)表現(xiàn)首當(dāng)其沖,最高突破1000元整數(shù)關(guān)口。這一方面來自于央行降準(zhǔn),政策面的寬松有利于資金流動(dòng)性釋放;另一方面,年后為了營造良好的銷售氛圍,玻璃現(xiàn)貨廠家紛紛漲價(jià),成為支撐玻璃期價(jià)走高的主要?jiǎng)恿。不過隨著廠家?guī)齑娴纳吆拖掠尾少徆?jié)奏的放緩,玻璃價(jià)格面臨回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。

  產(chǎn)能調(diào)整改善供給局面

  在這一輪上漲中,最為耀眼的當(dāng)屬建材品種。年后鐵礦石最高漲幅達(dá)29.3%,焦炭上漲14.9%,螺紋鋼上漲幅度為19.0%,玻璃期價(jià)最高上漲了17.4%。作為前期供應(yīng)過剩最嚴(yán)重的幾個(gè)行業(yè),當(dāng)前市場(chǎng)表現(xiàn)令人刮目相看。在供給側(cè)改革的春風(fēng)下,其實(shí)這些行業(yè)早已悄悄地進(jìn)行產(chǎn)能調(diào)整。以玻璃市場(chǎng)為例,去年全國共有43條生產(chǎn)線進(jìn)行了冷修,涉及14634萬重箱的產(chǎn)能,規(guī)模之大前所未有,而同期復(fù)產(chǎn)和新增的生產(chǎn)線總條數(shù)只有27條,總產(chǎn)能處于減少態(tài)勢(shì)。今年以來,短短兩個(gè)月內(nèi)已經(jīng)有5條生產(chǎn)線進(jìn)行冷修,而新建和復(fù)產(chǎn)的各只有一條,日熔化量?jī)魷p少1400噸,產(chǎn)能的整合改善了玻璃行業(yè)供應(yīng)過剩的狀態(tài)。

  現(xiàn)貨提價(jià)節(jié)奏緩和

  年后開工以來,從天氣條件較高的南方開始一直到北方,各區(qū)域玻璃市場(chǎng)紛紛提價(jià)。華南、西南及華中地區(qū)玻璃價(jià)格平均上漲40元/噸,山東地區(qū)漲幅最大,約上漲60元/噸,而沙河地區(qū)的漲價(jià)節(jié)奏稍慢,但也有約30元/噸的空間。不過,此輪補(bǔ)庫存之后,貿(mào)易商采購原片的速度或?qū)⑾陆担a(chǎn)廠家的全面漲價(jià)態(tài)勢(shì)或暫告段落。而期貨市場(chǎng)借現(xiàn)貨強(qiáng)勢(shì)的順風(fēng)車一路上揚(yáng),也從貼水變?yōu)樯窬。在行業(yè)供需格局還未徹底轉(zhuǎn)向的背景下,期貨的升水將容易引發(fā)倉單注冊(cè),對(duì)市場(chǎng)存在壓制作用。

  短期庫存難以有效消化

  新年伊始,房地產(chǎn)交易契稅營業(yè)稅降低的消息出臺(tái)大幅利好一線城市,杭州、南京等地甚至再次出現(xiàn)連夜搶購樓市的現(xiàn)象。在一系列刺激政策下,一線城市的待售房屋庫存大大縮減,這也提升了地產(chǎn)開發(fā)商的拿地?zé)崆,增大了建材商品的需求量,一些二三線城市的觀望情緒也受到削弱,金三銀四的樓市旺季行情或?qū)⒀永m(xù)。不過由于市場(chǎng)買漲不買跌的心理驅(qū)使,玻璃廠家的庫存逐步轉(zhuǎn)化為社會(huì)庫存,短期內(nèi)還不能形成大規(guī)模的有效需求。中短期內(nèi)玻璃的需求市場(chǎng)還不宜過分樂觀。

  綜上而言,目前玻璃行業(yè)的供應(yīng)面得到不少改善,下游政策面的刺激也利好建材行業(yè)。不過廠家?guī)齑嬷等蕴幱诟呶,后市現(xiàn)貨各區(qū)域漲價(jià)節(jié)奏有待放緩,在升水格局下,玻璃期價(jià)恐難以一味上漲。目前主力在千元整數(shù)風(fēng)險(xiǎn)逐漸聚集,預(yù)計(jì)后市將進(jìn)行調(diào)整。

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