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中國樓市新政致股市暴跌 房地產(chǎn)綁架經(jīng)濟(jì)論再現(xiàn)

2010-05-25 10:41:26 作者:第一幕墻 來源:經(jīng)濟(jì)參考報(bào) 我要評論0

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  透視新政下的房地產(chǎn)市場
  
  5月17日,有消息稱,國家有關(guān)部門將聯(lián)手繼續(xù)推出嚴(yán)厲的抑制房價(jià)過快上漲政策。受此影響,滬市大跌137點(diǎn),創(chuàng)今年以來最大跌幅。當(dāng)天,關(guān)于“房地產(chǎn)綁架中國經(jīng)濟(jì)”的字眼又再次更多地顯現(xiàn)于網(wǎng)絡(luò)。自4月17日房地產(chǎn)“國十條”調(diào)控政策出臺以來,A股持續(xù)下跌,一個月來滬市跌幅達(dá)20%。隨著股市的大幅下行,市場上關(guān)于“房地產(chǎn)綁架中國經(jīng)濟(jì)”聲音也持續(xù)高漲!敖壖苷摗钡穆曇粽J(rèn)為,調(diào)控帶來的房地產(chǎn)下行將嚴(yán)重傷及國民經(jīng)濟(jì)的60多個相關(guān)產(chǎn)業(yè),甚至使中國經(jīng)濟(jì)處于崩盤的境地。
  
  回應(yīng)“綁架論”意在不要房地產(chǎn)調(diào)控政策
  
  近日,本報(bào)記者采訪北京、上海數(shù)十家國內(nèi)外權(quán)威機(jī)構(gòu)和專家,他們總體認(rèn)為,“房地產(chǎn)綁架論”沒有依據(jù)。在調(diào)控政策之下,房地產(chǎn)不會崩盤反會進(jìn)入良性發(fā)展,這有利于整體經(jīng)濟(jì);銀行系統(tǒng)和資本市場也將有更安全和穩(wěn)定的運(yùn)行;正在醞釀的新興產(chǎn)業(yè)將把中國帶入一個新的產(chǎn)業(yè)和經(jīng)濟(jì)周期。
  
  5月14日,在一個有關(guān)“循環(huán)經(jīng)濟(jì)”的論壇上,國家發(fā)改委有關(guān)官員就本報(bào)記者的提問表示,“房地產(chǎn)綁架論毫無依據(jù),其意在不要房地產(chǎn)調(diào)控政策。事實(shí)是,目前的事實(shí)和趨勢都在說明,一方面,調(diào)整后的房地產(chǎn)有利于中國經(jīng)濟(jì);另一方面,政府和全社會正在推動的科技創(chuàng)新和新興產(chǎn)業(yè)正把中國帶入一個新的發(fā)展周期!
  
  據(jù)記者查證,這是近來中央政府有關(guān)部門官員對“房地產(chǎn)綁架”論的首次正面回應(yīng)。
  
  記者采訪多位學(xué)者和專家,他們表示,近時(shí)漸起的“房地產(chǎn)綁架中國經(jīng)濟(jì)”論調(diào)的主旨是,首先,在全球金融危機(jī)的時(shí)期,房地產(chǎn)拯救了中國經(jīng)濟(jì),沒有房地產(chǎn)業(yè)的繁榮,要實(shí)現(xiàn)今年和明年的經(jīng)濟(jì)增長率幾乎沒有可能性。其二,當(dāng)前的房地產(chǎn)調(diào)控將拖累中國經(jīng)濟(jì)。
  
  中國宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)會副會長曹玉書表示,“短期看,樓市調(diào)控對經(jīng)濟(jì)增長會有影響,但不會很大。”曹玉書分析說,首先,房地產(chǎn)投資增速不會大幅放緩。按現(xiàn)行統(tǒng)計(jì)口徑,房地產(chǎn)業(yè)對經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn),主要體現(xiàn)為房地產(chǎn)投資的增長,計(jì)入投資需求;購房消費(fèi)不再重復(fù)統(tǒng)計(jì)計(jì)入消費(fèi)需求。隨著城鎮(zhèn)化、工業(yè)化的推進(jìn),人民生活水平的提高,房地產(chǎn)市場在未來相當(dāng)長時(shí)間內(nèi)都有相當(dāng)強(qiáng)勁的發(fā)展空間。
  
  “多數(shù)開發(fā)商都看好樓市前景,加之資金充裕,2009年房地產(chǎn)開發(fā)貸款與個人住房貸款的增量超過1.7萬億元,遠(yuǎn)高于2008年的5855億元,因此開發(fā)商不會因?yàn)榻诘恼{(diào)控而放棄房地產(chǎn)投資”。曹玉書說,另一方面,政府在調(diào)控樓市的同時(shí),將繼續(xù)大規(guī)模推進(jìn)保障性安居工程建設(shè),今年計(jì)劃安排保障性住房300萬套。
  
  著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家、國務(wù)院發(fā)展研究中心研究員吳敬璉對記者表示,“流動性過剩并不一定就表現(xiàn)為通脹,也有可能導(dǎo)致包括房地產(chǎn)在內(nèi)的資產(chǎn)泡沫化,民眾不要以為資產(chǎn)價(jià)格上漲是好事,它的危害不比通脹損害輕!
  
  根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局的數(shù)字,去年房地產(chǎn)企業(yè)開發(fā)資金來源57128億元,其中國內(nèi)貸款11293億元,自籌資金17906億元,其他資金27459億元,其他資金里面還包括了各地購房者的房貸。而房地產(chǎn)企業(yè)自籌資金僅占30%,從上市銀行的數(shù)據(jù)中可以看到,資金流向房地產(chǎn)的比例更高。
  
  中信證券最新研究報(bào)告也指出,由于寬松的貨幣政策給市場提供了大量的流動性,這就直接造成了資產(chǎn)價(jià)格的上漲,從而推高市場對通脹的預(yù)期。當(dāng)前調(diào)控房地產(chǎn),實(shí)際上也是調(diào)整當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)。
  
  中國發(fā)展研究基金會副秘書長湯敏指出,中國需要建立一個類似調(diào)控通貨膨脹的機(jī)制來對房地產(chǎn)進(jìn)行宏觀調(diào)控,也有“每年不能超過3%至4%”這個非常清晰的目標(biāo)。
  
  判斷房地產(chǎn)不會影響中國金融資產(chǎn)質(zhì)量
  
  “判斷一個產(chǎn)業(yè)對一個經(jīng)濟(jì)體產(chǎn)生重大傷害的一個重要標(biāo)志是,此產(chǎn)業(yè)的調(diào)整導(dǎo)致一國金融體系處于危險(xiǎn)的狀態(tài)。而事實(shí)表明,目前中國房地產(chǎn)調(diào)控并不會影響銀行金融資產(chǎn)質(zhì)量!钡乱庵俱y行全球分析師高登表示。
  
  最近,銀監(jiān)會要求,國內(nèi)各大中型銀行要按季度開展房地產(chǎn)貸款壓力測試工作。據(jù)了解,國內(nèi)各大商業(yè)銀行最新的房貸壓力測試結(jié)果顯示,房價(jià)下跌30%至40%都在銀行可容忍的范圍之內(nèi)。測試報(bào)告顯示,工行、建行對房價(jià)下跌可容忍度在35%左右,交行為30%,民生銀行可容忍度最高為40%,招行為37%。
  
  據(jù)悉,銀監(jiān)會從2008年下半年就開始展開房貸壓力測試,不同于此前的調(diào)研,這次房貸壓力測試中部分商業(yè)銀行將房地產(chǎn)貸款與地方融資平臺貸款之間的關(guān)聯(lián)度也考慮在內(nèi);一些銀行還參考了未來房地產(chǎn)政策的不確定性,比如房產(chǎn)稅開征對房貸的影響。
  
  “與以往不同的是,今年銀監(jiān)會開展的壓力測試頻率和要求更高,要求銀行把壓力測試模型做好。銀監(jiān)會會根據(jù)壓力測試的情況以及其他的貸款風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)而調(diào)整提高撥備水平。”西南證券首席銀行研究員付立春說。
  
  此前的中金公司研究報(bào)告中預(yù)計(jì),房價(jià)下跌30%,銀行的房地產(chǎn)開發(fā)貸款和按揭貸款不良率不會明顯上升。海通證券也認(rèn)為,銀行業(yè)績受政策的負(fù)面影響不超過5%,銀行貸款質(zhì)量能夠經(jīng)受住房地產(chǎn)市場波動壓力的考驗(yàn)。
  
  記者從銀監(jiān)會了解到,銀監(jiān)會將要求中國各銀行重新評估每一個需要接受貸款的項(xiàng)目,在6月底提交全面的綜合報(bào)告,以了解銀行的風(fēng)險(xiǎn)敞口。其中主要關(guān)注的領(lǐng)域就包括房地產(chǎn)行業(yè)。到第三季度,銀監(jiān)會將派出自己的檢查團(tuán)隊(duì),檢查各銀行所報(bào)告的實(shí)際情況,對整改不力的銀行將采取加強(qiáng)監(jiān)管的措施,或者減少其資產(chǎn)級別。
  
  “對開發(fā)商,銀行向哪些房地產(chǎn)開發(fā)商放貸,必須有所選擇,并鼓勵所有的銀行制定名單。以保證銀行放貸安全和房地產(chǎn)結(jié)構(gòu)調(diào)整!便y監(jiān)會有關(guān)負(fù)責(zé)人表示。
  
  自4月16日以來,A股持續(xù)下跌,滬市跌幅達(dá)20%。與此同時(shí),“房地產(chǎn)綁架中國經(jīng)濟(jì)”也隨之而起:房地產(chǎn)調(diào)控打擊股市,也將打擊中國經(jīng)濟(jì)。
  
  多家市場機(jī)構(gòu)在接受記者采訪時(shí)表示,此輪股市下跌不完全是房地產(chǎn)調(diào)控的原因,外圍市場大幅波動等因素也是一個推力。另外,目前A股的房地產(chǎn)板塊估值已經(jīng)過高,市場作出一些調(diào)整也是相當(dāng)必要的。
  
  進(jìn)程新興產(chǎn)業(yè)帶動大國經(jīng)濟(jì)進(jìn)入新周期
  
  “綁架論”認(rèn)為,房地產(chǎn)影響上下游60多個產(chǎn)業(yè),房地產(chǎn)下行必然影響整個經(jīng)濟(jì)。對此,世界知名評級機(jī)構(gòu)穆迪公司產(chǎn)業(yè)分析師法爾克對記者表示,“一方面,從我們的觀察,中國房地產(chǎn)的調(diào)整將是結(jié)構(gòu)上的調(diào)整,因?yàn)橛懈啾U闲宰》康挠?jì)劃,這個行業(yè)投資和消費(fèi)的總量將不會減少,甚至?xí)黾,所以不會影響房地產(chǎn)上下游行業(yè);另一方面,房地產(chǎn)上下游雖然關(guān)聯(lián)到鋼鐵、水泥等行業(yè),但這些關(guān)聯(lián)行業(yè)的供需關(guān)系并不惟一依賴房地產(chǎn),中國的鐵路建設(shè)、城市化建設(shè)都將讓這些行業(yè)得到很好的發(fā)展!
  
  數(shù)據(jù)顯示,今年以來,其他類型的投資將填補(bǔ)房地產(chǎn)投資可能出現(xiàn)的下滑。受企業(yè)盈利預(yù)期向好等因素影響,制造業(yè)投資開始提速,一季度增長了25.8%。出口好轉(zhuǎn)也會刺激相關(guān)出口產(chǎn)業(yè)的投資,通信與電子設(shè)備行業(yè)投資增速已從1至2月的21%提高到一季度的34.9%,比去年底高出28.2個百分點(diǎn)。
  
  亞洲開發(fā)銀行的一位專家對記者表示,“危機(jī)之后,有一個方向越來越清楚,世界經(jīng)濟(jì)和中國經(jīng)濟(jì)要持續(xù)發(fā)展,決不能等待房地產(chǎn)等傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)再來一個高潮,必須要讓新科技帶動新的產(chǎn)業(yè),形成一個新的產(chǎn)業(yè)和經(jīng)濟(jì)周期!
  
  有關(guān)專家表示,在現(xiàn)有的經(jīng)濟(jì)模式中,還沒有一種模式的成功是靠房地產(chǎn)撬動的。相反,在房價(jià)到達(dá)瘋狂之巔,往往意味著某種模式的失敗,如上世紀(jì)90年代的日本和次貸危機(jī)之前的美國。房地產(chǎn)不具備引領(lǐng)經(jīng)濟(jì)整體向上的創(chuàng)新能力。
  
  “在后危機(jī)時(shí)期,比較其他主要國家的做法,從長遠(yuǎn)著眼,需要利用科學(xué)技術(shù)逐步解決產(chǎn)能過剩,實(shí)現(xiàn)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新,新技術(shù)的革命,解決中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式轉(zhuǎn)型!眹野l(fā)改委宏觀研究院的有關(guān)學(xué)者表示。
  
  在后危機(jī)時(shí)期,一個大思路也正在凸顯,即以科學(xué)技術(shù)的功能應(yīng)對金融危機(jī),推動危機(jī)后經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展。在前期財(cái)政主要投向基礎(chǔ)設(shè)施和社會保障的基礎(chǔ)上,現(xiàn)在需要有一個財(cái)政上的投資轉(zhuǎn)向,也就是技術(shù)創(chuàng)新的投入和推動。其一,國家將加快實(shí)施與擴(kuò)內(nèi)需、保增長關(guān)系密切的16個重大專項(xiàng)。這16個重大專項(xiàng)已積累多年,需要加快形成中間產(chǎn)品的研發(fā)設(shè)計(jì)。其二,積極推廣一批重大科技成果,支撐重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)振興。如為支持鋼鐵產(chǎn)業(yè)振興,國家正在形成鋼鐵可循環(huán)流程,節(jié)能環(huán)保流程,后危機(jī)時(shí)期將大規(guī)模推行。
  
  “在中央政府的推動下,國內(nèi)新能源、新材料、節(jié)能環(huán)保等六大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)正在形成新的動能,推動中國經(jīng)濟(jì)進(jìn)入一個新的產(chǎn)業(yè)和經(jīng)濟(jì)周期!眹野l(fā)改委宏觀研究院有關(guān)專家表示。

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