鋼鐵業(yè)大鬧“錢(qián)荒”或促進(jìn)行業(yè)洗牌加速

　　自6月20日以來(lái)，由于銀行同業(yè)間拆借利率飆升造成的銀行“錢(qián)荒”問(wèn)題，對(duì)于原本就受到嚴(yán)格融資限制的鋼貿(mào)商來(lái)說(shuō)無(wú)異于“火上澆油”。在鋼鐵行業(yè)，鋼貿(mào)商已經(jīng)成為錢(qián)荒的第一個(gè)接棒者，而小鋼廠(chǎng)似乎會(huì)緊隨其后，此輪危機(jī)就如多米諾骨牌一樣，還不知道會(huì)在哪一站停下來(lái)。

　　因?yàn)殇搹S(chǎng)在定價(jià)上較為強(qiáng)勢(shì)，所以行業(yè)不景氣時(shí)先賠錢(qián)的是鋼貿(mào)商。鋼貿(mào)領(lǐng)域?qū)�資金的占用非常大，尤其是對(duì)于那些對(duì)接上游的現(xiàn)貨鋼貿(mào)商來(lái)說(shuō)，由于近年來(lái)市場(chǎng)需求萎縮，存貨周轉(zhuǎn)率下降導(dǎo)致資金占用比例上升，再加上近期銀行錢(qián)荒，資金鏈變得極為脆弱。近期已經(jīng)逐漸有存貨較多的現(xiàn)貨鋼貿(mào)商轉(zhuǎn)向民間資本市場(chǎng)。然而鋼貿(mào)商的生存現(xiàn)狀也僅僅是鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈的冰山一角。

　　鋼鐵行業(yè)持續(xù)的不景氣，資金壓力已經(jīng)從貿(mào)易商傳導(dǎo)到鋼廠(chǎng)了，很多鋼貿(mào)商因?yàn)榇嬖谥貜?fù)質(zhì)押、過(guò)度融資、資金不能回收等情況，所以率先出現(xiàn)違約。再加上銀行之前就對(duì)鋼貿(mào)商的貸款收緊了，鋼貿(mào)的資金壓力已經(jīng)顯現(xiàn)，鋼廠(chǎng)也難逃此劫，現(xiàn)在銀行對(duì)鋼廠(chǎng)的貸款也很謹(jǐn)慎，審批難度和審批時(shí)間都比以往更嚴(yán)。

　　由于產(chǎn)能?chē)?yán)重過(guò)剩，下游需求疲弱，鋼鐵業(yè)已經(jīng)陷入微利的局面，資金面收緊令不少鋼企的生存壓力徒升，另由于國(guó)家信貸政策對(duì)鋼鐵業(yè)不鼓勵(lì)，而鋼廠(chǎng)因?yàn)樾袠I(yè)不景氣陷入虧損邊緣，資金不斷“失血”。特別是一部分競(jìng)爭(zhēng)力差的鋼廠(chǎng)的資金難題就更加明顯。江西萍特鋼的破產(chǎn)就是一個(gè)活生生的實(shí)例。

　　現(xiàn)在資金緊張主要出現(xiàn)在競(jìng)爭(zhēng)力較差、負(fù)債率較高、沒(méi)有多少利潤(rùn)的企業(yè)上。這些企業(yè)長(zhǎng)期虧損、流動(dòng)資金越來(lái)越少。如果是短期虧損還能夠等待行業(yè)回暖來(lái)彌補(bǔ)，但是從目前來(lái)看，鋼鐵業(yè)還將保持微利較長(zhǎng)時(shí)間，那些虧損的企業(yè)就很難維持下去。雖說(shuō)整個(gè)行業(yè)都處于“零利潤(rùn)”的情況中，不過(guò)大型鋼廠(chǎng)因?yàn)椴淮嬖跇I(yè)務(wù)和債務(wù)上的聯(lián)系，小鋼廠(chǎng)的資金危機(jī)也不會(huì)傳導(dǎo)到大型鋼廠(chǎng)，而且大型鋼廠(chǎng)在銀行信貸上有一定額度，另加上當(dāng)?shù)卣�府的扶持，“日子”要比小鋼廠(chǎng)好一些。

　　6月初受鋼坯、期貨價(jià)格上揚(yáng)的提振，建材、熱卷市場(chǎng)價(jià)格出現(xiàn)小幅反彈。但市場(chǎng)缺乏實(shí)質(zhì)利好支撐的反彈僅僅是曇花一現(xiàn)，上漲幾天后就重回下跌通道。目前國(guó)內(nèi)八個(gè)品種的鋼材價(jià)格自年初均呈現(xiàn)震蕩下跌的走勢(shì)。鋼鐵行業(yè)供需的矛盾格局未變，后期還將拖累鋼價(jià)繼續(xù)下行。我國(guó)鋼鐵產(chǎn)能?chē)?yán)重過(guò)剩、需求增長(zhǎng)乏力、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，全行業(yè)微利的情況將會(huì)保持相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)間，全行業(yè)的洗牌已經(jīng)開(kāi)始加劇。

　　如今，從中央政府到地方政府，都意識(shí)到產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題的嚴(yán)重性。河北省省長(zhǎng)張慶偉曾經(jīng)透露，目前河北有2億多噸鋼鐵產(chǎn)能，計(jì)劃削減6000萬(wàn)噸。淘汰落后產(chǎn)能是大勢(shì)所趨，鋼鐵、水泥等產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)的企業(yè)，早晚都會(huì)面臨淘汰落后產(chǎn)能的命運(yùn)。

　　目前鋼價(jià)仍在低迷徘徊，鋼企整體的盈利狀況不容樂(lè)觀(guān)。業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)，受資金和市場(chǎng)的雙重?cái)D壓，鋼鐵業(yè)資金短缺將不是短期內(nèi)能夠解決的，資金鏈緊張將成為常態(tài)化問(wèn)題。